28 C
Colombo
Saturday, June 22, 2024
spot_img

SL passes through IMF assistance

- Advertisement -

The Executive Board of the International Monetary Fund (IMF) approved today a 48‑month extended arrangement under the Extended Fund Facility (EFF) with an amount of SDR 2.286 billion (395 percent of quota or about US$3 billion).

Sri Lanka has been hit hard by a catastrophic economic and humanitarian crisis. The economy is facing significant challenges stemming from pre-existing vulnerabilities and policy missteps in the lead-up to the crisis, further aggravated by a series of external shocks.

The EFF-supported program aims to restore Sri Lanka’s macroeconomic stability and debt sustainability, mitigate the economic impact on the poor and vulnerable, safeguard financial sector stability, and strengthen governance and growth potential. The Executive Board’s decision will enable an immediate disbursement equivalent to SDR 254 million (about US$333 million) and catalyze financial support from other development partners.

Following the Executive Board discussion on Sri Lanka, Kristalina Georgieva, Managing Director, issued the following statement:

“Sri Lanka has been facing tremendous economic and social challenges with a severe recession amid high inflation, depleted reserves, an unsustainable public debt, and heightened financial sector vulnerabilities. Institutions and governance frameworks require deep reforms. For Sri Lanka to overcome the crisis, swift and timely implementation of the EFF-supported program with strong ownership for the reforms is critical.

“Ambitious revenue-based fiscal consolidation is necessary for restoring fiscal and debt sustainability while protecting the poor and vulnerable. In this regard, the momentum of ongoing progressive tax reforms should be maintained, and social safety nets should be strengthened and better targeted to the poor. For the fiscal adjustments to be successful, sustained fiscal institutional reforms on tax administration, public finance and expenditure management, and energy pricing are critical.

“Having obtained specific and credible financing assurances from major official bilateral creditors, it is now important for the authorities and creditors to make swift progress towards restoring debt sustainability consistent with the IMF-supported program. The authorities’ commitments to transparently achieve a debt resolution, consistent with the program parameters and equitable burden sharing among creditors in a timely fashion, are welcome.

“Sri Lanka should stay committed to the multi-pronged disinflation strategy to safeguard the credibility of its inflation targeting regime. As the market regains confidence, the authorities’ recent introduction of greater exchange rate flexibility will help to rebuild the reserve buffer.

“Maintaining a sound and adequately capitalized banking system is important. Implementing a bank recapitalization plan and strengthening financial supervision and crisis management framework are crucial to ensure financial sector stability.

“The ongoing efforts to tackle corruption should continue, including revamping anti-corruption legislation. A more comprehensive anti-corruption reform agenda should be guided by the ongoing IMF governance diagnostic mission that conducts an assessment of Sri Lanka’s anti-corruption and governance framework. The authorities should step up growth-enhancing structural reforms with technical assistance support from development partners.”

RECENT ARTICLES - SINHALA

සිසුවියක් සමූහ දූෂණයට ලක් කිරීමේ සිද්ධියට 6ක් අත්අඩංගුවට

16 හැවිරිදි දැරියක් සමූහ දූෂණයට ලක්කළ බව කියන සිද්ධිය සම්බන්ධයෙන් ඇයගේ පෙම්වතා ඇතුළු තරුණයන් 6 දෙනෙකු පොලීසිය විසින් අත්අඩංගුවට ගෙන තිබෙනවා. පොලීසිය සඳහන් කළේ අත්අඩංගුවට...

කාන්තා අයිතිවාසිකම් ගැන ජනපතිගේ කතාවකට ජාජබ නීතිඥයින්ගෙන් නඩුවක්?

කාන්තා අයිතිවාසිකම් පිළිබඳව ජනාධිපති රනිල් වික්‍රමසිංහ පාර්ලිමේන්තුවෙන් පිටතදී සිදු කළ ප්‍රකාශයකට එරෙහිව නඩු පැවරීමට සිදු වන බව ජාතික ජන බලවේගයේ නීතිඥයින් පවසා ඇති බවට...

සියොන් දේවස්ථානය ගැන ජනපති වාර්තාවක් ඉල්ලයි

පාස්කු ඉරිදා බෝම්බ ප්‍රහාරයට ලක් වූ මඩකලපුව සියොන් දේවස්ථානයේ දේවස්ථානයේ ප්‍රතිසංස්කරණ කටයුතු මෙතෙක් අවසන් නොවීම පිළිබඳව වහාම වාර්තාවක් ඉදිරිපත් කරන ලෙස ජනාධිපති රනිල් වික්‍රමසිංහ...

POPULAR ARTICLES

යුද හමුදා මාණ්ඩලික ප්‍රධානී ධූරය​ට නව මේජර්වරයෙක්

ශ්‍රී ලංකා යුද හමුදාවේ මාණ්ඩලික ප්‍රධානී ලෙස මේජර් ජෙනරාල් රෝහිත අලුවිහාරේ මහ​තා පත් කර තිබෙනවා. අද (20) සිට ක්‍රියාත්මක වන පරිදි මෙම පත්වීම සිදුකරනු ලැබුවා....

පළමු වසරට ළමු​න් ඇතු​​ලු කරන චක්‍රලේඛයේ වෙනසක්

පාසල් වල පළමුවන ශ්‍රේණියට ළමුන් ඇතුළත් කිරීම චක්‍රලේඛ උපදෙස් සංශෝධනය කිරීමට කැබිනට් අනුමැතිය හිමිවී තිබෙනවා. රජය පවසන්නේ, අධ්‍යාපනයේ සම සාධාරණ ප්‍රවේශ අවස්ථා තහවුරු වන...

ලන්ඩන් රැස්වීමට අනුර සෙනඟ ඇද්දේ බස්වලින් – සමන් රත්නප්‍රිය

0
එංගලන්තයේ ලන්ඩන් නුවර පැවැත්වූ ජනහමුව සඳහා අනුර කුමාර දිසානායක සෙනඟ රැස්කර ඇත්තේ සුපුරුදු පරිදි බස්රථවලින් බව ජනාධිපති වෘත්තිය සමිති අධ්‍යක්ෂ ජනරාල් සමන් රත්නප්‍රිය මහතා...